温州6000亿元民间流动性资本“摸着石头过河”

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　　民营经济极为活跃的温州，其民间资本的走向具有标识意义。据不完全统计，温州的民间流动性资本已经达到6000亿元。　　今年以来，温州已经陆续打出了一系列组合拳，试图破解民间资本的引导难题。官方的、民间的、半官方半民间的，各种性质的平台陆续搭建起来，为温州民间资本寻找出路。金融办主任张震宇忙着到温州各乡镇做调研、听意见，他和他的团队在酝酿着金融改革的又一创新之举：一个被称为“资金互助会”的新型民间社团组织呼之欲出。该组织将担负起引导温州活跃的民间借贷市场的重任，使其规范发展，从地下走上台面。　　资本溢出

投资，但房地产和资源性行业仍是首选政府介绍，当前温州已经成为我国民间资本发展最快的地区之一，据不完全统计，温州的民间流动性资本已经达到6000亿元。　　但是很多温州人认为此类评价有失公允。

中国人民银行温州市中心支行副行长周松山对温州民间资金的规模、特征、流向等有着深入的研究。他认为，近几年来温州民间资本跨区外流，从内因看，与温州本地土地资源要素、人才要素和投资环境这三大因素的瓶颈制约有关系；从长期趋势来看，则是温州市场经济从商品输出走向资本输出的必然，是产业梯度转移、产业升级过程中研发基地外迁的必然产物，是符合市场经济发展规律的。

　　据统计，目前温州人在外投资总额在3000亿元以上，在外创办各类企业3万多家，其中亿元产值以上就有500多家。温州人创办的商业街、商场、专卖店更是不计其数，利用遍布全球的温州人网络，温州商人年销售产品达6650亿元，相当于“华夏第一市”浙江义乌中国小商品城去年348亿元市场成交额的19倍多。

　　投资金融和私募股权，在今年成为温州民间资本最热门的两个去向。根据相关调查分析，温州民间资本呈现出高度逐利特性，已经出现了几个新特点。

        一是介入私募股权投资。据不完全统计，目前在温州从事私募股权投资的企业有12家左右，温州地区以外，温州人创办的私募股权投资公司也有10余家。这些机构掌握的资金从数千万元到10多亿元不等。其资金主要来源于实业中已初具规模的温州民营企业。今年以来，关于风险投资的各类培训班等在温州密集出现，温州人对投资概念也有了新的认识。现在已经有很多具备一定实力的温州企业家，组成一个一定规模的投资基金后，再去找专业的基金公司、阳光私募。可以说，在投资领域，温州人已经形成了一定的规模。

　　二是介入金融领域。根据中国人民银行温州市中心支行的调查，2005年以来，随着温州农村金融体制改革的不断深化，温州掀起了一股民企入股金融的热潮。2008年7月后，随着小额贷款公司、村镇银行试点的不断发展，温州民企入股投资金融更是空前积极。截至今年年中，已有1361家民营骨干企业入股各类金融机构，入股资金约达70亿元。

　　不久前，温州巴菲特有限公司将2亿元投向具备上市概念的新疆某农业科技公司。温州巴菲特有限公司是温州成立较早的私募基金公司之一，其主要股东都是来自温州的传统鞋服企业。通过一系列资本运作，该公司已经大大区别于其股东所从事的传统制造业。

　　温州市市长赵一德介绍，政府层面主要在做3件事情，一是开通路。通过做大小额贷款公司、村镇银行等，使民间资本阳光化，大力推进金融改革试点力度。二是搭平台。通过成立温州股权营运中心、温州风险投资研究院、温州人股权投资基金，吸引民间资本。三是拓空间。通过沿海产业带等大项目，引导民间资本进入基础设施建设。方案，结合行业现状，提出了不少应对之道。

　　除了将民间资本引导到实体经济外，温州方面也积极在金融改革方面进行探索。据温州市金融办介绍，小额贷款公司、村镇银行、温州银行、农村合作金融机构，这几类金融机构加起来已经吸引了100多亿元民间资金进入。但相比庞大的温州民间借贷市场，这部分资金显然还是少数。

　　根据相关数据，温州民间借贷规模为800亿元，这部分资金有的通过各类担保公司、投资公司、典当行、寄售行等机构操作，有的通过民间小范围的个人中介，有的通过民间“互助会”形式。为了对这些民间借贷资金进行有效引导，温州市金融办酝酿的“资金互助会”已经在紧锣密鼓准备中，预计明年上半年温州市政府会发指导性意见，然后在全市开展推广。

　　目前只是表面热闹　　岳志斌是温州首只阳光私募基金的成功运作者之一，他认为温州很多资金都在找投资渠道，阳光私募只是其中的一种。但从实际效果看，温州人更倾向于做自己擅长的方面。目前他们所做的私募基金都只是个尝试，具体有多大空间也难说，还是摸着石头过河。

上海浦东有自己的创投公司，他同时还是中国风险投资公司的大股东之一。这位既做实业又做资本运作的地道温州人认为，很多温州老板对产销、经营等实业内行，但并不了解风险投资的机制、特点，总想像控制自己企业一样去控制风险投资，结果往往难以如愿。投资其实跟控制是不一样的。文化水平较低，在行事方法上、对股权投资的理解上有自己的一套，这也是制约温州民间资本继续发展的重要因素。以温州市永嘉县超市整合为例，根据陈工孟的思路，他以引入私募基金的方式来整合永嘉超市行业，想把永嘉人在外地创办的1万多家超市进行整合提升，再带入中国的资本市场，但目前来看进展缓慢，实际上并没有取得预期效果，开局就不顺利。　　把温州民间资本转化为现代金融力量还有很多路要走。从一定意义上讲，温州民间资本的走向是中国民间资本的风向标。发挥和引导好温州民间资本，对中国民间资本的健康发展具有典型意义。（蔡庆珍）